1992年新年剛過，經濟日報就連續刊文，對海南特區地產行業過熱的現象進行了報道。一組數據詳實、事實清楚，而且精確到點名道姓程度的文章，引起了各大全國性報紙的轉載。
與此同時跟進的還有央視的焦點訪談，最后則是人日發出致命一擊。
根本不需要國家有關部門出臺具體政策，海南地產崩盤的時候沒有一片雪花是無辜的。
尤其是比歷史上早了半年時間，這時候操盤的仍然還是那些貪得無厭的莊家，而不是后來的那些大頭接盤俠。
和萬通系遭遇類似的，是懷揣著財富夢想來到中國的黃鴻年。
這個自詡為“大陸游子”的資本運作高手，不得不黯然離開了他夢想中滿地黃金的中國大陸。
按照他的設想，利用自己小時候在崇文小學和匯文中學跟二代們泥地里打滾的交情，扯虎皮做大旗，打著國企改革的旗號大肆收購經營不善的國企。然后經過資產重組和包裝，拿到香江上市賣給國外資本。
在這其中，他甚至不需要直接接觸到企業的具體經營。憑借中國對外資投資的規定，首付額度只需要達到15%即可掌握控股權。只需要有一個財務團隊，就可以空手套白狼的獲得整個企業的處置權，轉手就是幾倍身上幾十倍的利潤。
按照道理說，這個路線應該是行得通的。
然而黃鴻年的收購，并沒有獲得他預想中，各地地方政府簞食壺漿的盛況。
正相反，他的每一次收購，幾乎都面臨著相當大的阻力。與將資本出售給私人相比，各地政府顯然更喜歡讓本地的優質企業對不良資本進行兼并重組。
因為有了勞務派遣制度，冗官冗員的問題得到了解決。地方國企領導的政績考核中，國企的盈利能力作為了主要指標。他本想收購太原和杭州的橡膠廠，卻不想半路殺出來個程咬金。萬向集團向上游擴張，同樣在整合國內汽車產業鏈。
輪胎戰略受阻，轉過頭來黃鴻年又想拿下青春寶。可青春寶正在和華蜂日用品與上海家化進行合并重組，他根本連馮根生的面都沒見到。
具小道消息透露，中國與美國進行的入世談判，國家很可能要犧牲日化市場以換取其他方面的優惠。從國家層面來說當然無所謂對錯，但對青春寶、蜂花和友誼來說，最近這幾年就有些生死攸關了。
接著很快中央就修改了外資收購國企股份的規定漏洞，一期出資額15%是絕對不可能了。
這么一來，黃鴻年的發財大計就受到了沉重打擊。到了1992年，只能是偃旗息鼓的離開了大陸這塊傷心地。
當然，國家也并沒有堵死國企向股份制轉變的道路。深滬兩市的股票，成了一些死心要擺脫體制企業的陽光大道。
上市！上市！
上市不僅能扒掉企業身上的婆婆們，而且還能讓企業的資本產生質的飛躍。