貝爾斯等公司是一家擁有85年歷史的華爾街「老店」，一向以強悍的交易風格著稱。
它名下的次級貸款業務，零首付客戶占比達到了38%。
證明文件不齊，甚至沒有收入證明文件的貸款比例高達65%！
而且這些次級貸款業務，79%都是浮動利率貸款。
貝爾斯等公司的浮動利率貸款比其他公司而言，更加夸張！
前期的利率只有1%到2%，比大夏的公積金利率還要低一半。
但是過了幾年之后，浮動利率一上來，能達到8%到10%，而到了最后幾年還款日期的時候，這個利率最高能達到20%！
這個利率，甚至已經超過了大部分的大夏高利貸！！！
可想而知，到最后幾年還款的時候，客戶得有多么崩潰，選擇斷供的人得有多少。
于是貝爾斯等公司的浮動利率貸款，又被戲稱為「氣球貸」，意思是利率會像氣球一樣，越升越高，最后嘛……
boom！！！
但是能讓陳默這次敢全力出擊的，并不是貝爾斯等的次級貸款業務，而是次級抵押貸款債券業務！
沒錯，這個投行不光搞貸款，還賣次貸債券，并且次貸債券的盈利占比在這幾年比貸款業務還要多的多！
貝爾斯等公司把次貸打包成次級抵押貸款債券賣給了全霸國，乃至全世界各地的個人投資者、銀行、養老協會，還有知名的房利美、房地美公司。
故此，貸款者能不能暗示還貸，其實貝爾斯等公司并不在乎，因為房貸已經賣給了投資者們。
購房者斷貸的風險，也都由這些購買債券的冤大頭承擔了。
在經濟上行，房價暴漲的年代，購房者零首付貸款買房，等房價漲了之后找中介結清貸款，然后進行抵押，套出更多的錢用于消費或者購買第二套、第三套房子，這樣無限循環下去，空手套白狼就能實現財富自由。
中介則賺取手續費，銀行賺取利息，投行賺債券售賣的錢。
你好我好大家伙，所有人都有的賺。
可一旦經濟下行了，購房者還不起貸款，甚至手里的房子價值還不如貸款價值高的時候，那就會出現大問題——一蹦全蹦！
從陳默開始做空貝爾斯等的股價開始，貝爾斯等的高管發現了一個令人震驚的事實：公司的流動資金快不夠了！
陳默的那幾手做空房地產的損招一出，原本很多投資者就對房地產行業憂心忡忡，這種情況下，他再做空貝爾斯等的股價，誰還會相信貝爾斯等？
此時此刻，貝爾斯等公司ceo辦公室亂做了一團！
“老板，咱們的客戶紛紛要求兌現債券，哪怕利息不要也要兌現離場！！！”
“咱們的投資者也要撤資跑路了，他們表示不再信任咱們公司要求咱們今天就結清投資。”
“銀行那邊突然要求收回貸款！說是咱們投行的評級下調，斷供風險太大！”
“股價正在持續被做空，恐慌情緒從股市全面蔓延到了市場上！！！”
“……”
貝爾斯等公司的老板吉姆斯·肯臉色難看到了極點。
就在不久前，公司名下的兩只投資次級抵押貸款證券化產品的基金倒閉讓投資人損失了150億，讓公司遭遇了嚴重的信譽危機。
這個季度的盈利大跌68%，公司賬面資產縮水達到420億。
今天他才上了霸國官方電視臺發表完講話，安撫投資者情緒，稱公司目前流動性充足，并預計公司將在下一財季實現盈利。
可沒想到回到公司卻發現股價被人惡意做空了！！！
投資者們不干了！
公司發生了擠兌事件！
“咱們還有多少現金？”
吉姆斯疲憊的捏著眼角，詢問道。