攻下虔州的半年后，馬殷攻打荊南高季昌，高季昌向淮南求救，劉信掛帥直撲潭州，馬殷隨即解圍班師。
此后，劉信便狂妄自大，目中無人，自以為是天下第一的名將，可以比肩韓信。要是沒蛋扯著，他能上天。
李存勖滅掉后梁，派諫議大夫薛昭文出訪淮南，途徑洪州，劉信設宴款待。席間，劉信醉醺醺地用大拇指指著自己的鼻梁，問薛昭文“中原的皇帝知道我劉信嗎”
薛昭文回答道“我主新平河南，未知您的大名。”
“哼”劉信撇唇咧嘴，“淮南的劉信與漢朝的韓信是一樣的。你回去告訴你家皇帝，讓他來淮南，不是不認識我嘛，我就讓他認識認識”
隨后，劉信指著百步之外的牙旗旗桿頂部，端起一杯酒，說道“我要是能一箭射中了，就請您滿飲此杯。”說罷，彎弓搭箭，一發而中。
劉信此舉十分不妥，有失外交禮儀，應該說是一次嚴重的外交事故。
徐溫對劉信也確實不怎么放心，當后唐伐蜀的時候，徐溫就把劉信明升暗降，招到“中央”，任命為禁軍將領，名義上是說需要他保護核心地帶，實際則是把他從戰略要地洪州調離，以防止他趁中原大亂而自行割據。
為了提升自己的權威，徐溫不斷地慫恿楊渭稱帝，否則楊渭的官方頭銜一直是“節度使”，徐溫以下則是“節度使”的下屬。
貞明五年9194月，徐溫率領文武群臣及地方將領，再次嚴肅而認真逼楊渭稱帝。迫于壓力，楊渭登基，但不稱帝，只稱吳國國王。大赦改元，改“天佑十六年”為“武義元年”，按照慣例修建皇家祖廟，追封楊行密、楊渥為王，設置文武百官，宮殿、文物制度、儀仗禮儀皆如天子之標準。
“十國”之一的“南吳”正式建立。
于是，徐溫就被任命為大丞相宰相中級別最高、都督中外諸軍事、諸道都統這兩個官職就是全國最高軍事委員會主席，總管全國軍隊、昇州鎮海軍及宣州寧國軍節度使淮南勢力的兩大主力藩、守太尉、兼中書令、封東海郡王。
這就是徐溫逼迫楊渭稱帝的主要原因，名為提升楊渭的政治地位，實際則是提升自己的勢力。
淮南勢力吞并虔州之后，徹底隔斷了杭州錢镠與中原王朝的陸路聯系。后梁詔令錢镠出兵征淮。
打通陸上交通線，這也是錢镠迫切需要的，于是欣然奉詔，派兒子錢元瓘掛帥，率領戰艦五百艘，對淮南發動進攻。
徐溫派彭彥章、陳汾前往阻擊。雙方在長江上的狼山遭遇，隨即爆發了“狼山之戰”。
這場遭遇戰打得很有意思。錢元瓘讓每只戰艦都帶有足量的草灰、沙子、豆子。
戰斗打響后，淮南順風而下，錢元瓘下令躲避，很快，雙方互換場地，錢元瓘占據上風口，淮南水軍逆風。隨后，錢元瓘下令拋灑草灰，淮南士兵不敢睜眼，集體揉眼睛。
錢元瓘又下令在我軍船上灑沙子，等兩軍船只接近時，往淮南艦只上灑豆子。淮南士兵全部滑倒，無法站立。錢元瓘又下令縱火，淮南水軍隨即大敗。