西蒙從珍妮特手中接過文件，一手摟著女人的小腰一邊翻看。幾個月的積累下來，他已經很容易看懂這些分析報告。
從資本規模就不難發現對沖基金領域還處在發展初期。記憶中，大概是90年代之后，特別是索羅斯狙擊英鎊一戰成名，才引發了對沖基金行業的爆發式增長。現在，西蒙覺得，很多對沖基金經理的經驗或許都還沒有自己豐富。
更何況，西蒙還有著兩世為人的先知優勢。
認真閱讀著手中的文件，西蒙也輕易在記憶中搜羅出了關于北美垃圾債券市場的一些信息。
確實如同文件中兩位分析師所言，記憶中大概是今年下半年的10月份，垃圾債券市場因為一些公司的違約導致了一連串連鎖反應，一度引發北美股市債市雙雙大跌，被稱為繼1987年股災后的一次‘小崩潰’。
閱讀完手中的資料，西蒙問懷里的珍妮特道：“你打算怎么做？”
“你不是說我們要在37000點開始收手嗎，”珍妮特摟著西蒙的脖子，道：“這樣的話，日本這邊我們最多再經營兩三個月，大盤轉向的過程中，瑟曦資本恰好可以躲開去北美玩一把，做空垃圾債券。”
雖然無法解釋緣由，西蒙卻并沒有向珍妮特隱瞞自己的判斷，只是表示他認為日本股市最多會沖到40000點，他希望給瑟曦資本預留足夠的操作余地，于是在37000點開始退出，38000點之前徹底離場。
38000點之后，西蒙已經無法在判斷日本股市大盤的走向，暫時躲開等待形勢明朗確實是個不錯的機會。
等日本大盤真正轉向，在重新進場殺跌。
只是，聽到珍妮特要做空垃圾債券，西蒙卻不由想起記憶中的2008年次貸危機。他不想因為瑟曦資本導致日本股市大盤崩潰，同樣不想讓聯邦政府認為是自己搞垮了華爾街的垃圾債券市場。
索羅斯雖然是很多人的崇拜對象，卻是被世界各國政府深惡痛絕的資本惡客。
西蒙可是正經生意人，沒打算一輩子做對沖基金。如果因為在金融市場表現得太過火遭到記恨，進而影響到維斯特洛公司其他領域的發展，那完全得不償失。
仔細權衡一番，西蒙確認了一點，這次垃圾債券的崩潰絕對不可能如同2008年那樣規模宏大。因為，引發2008年次貸危機的信用違約掉期金融衍生品還沒有誕生。
所謂信用違約掉期（CDS），大致就是一種保險產品，更準確一些，可以說是一種對賭。合約雙方押注某種債券是否會違約，如果沒有，賣出這款金融衍生品的公司持續獲得‘保費’，一旦債務違約，合約賣方就要支付昂貴的‘理賠’。
相比傳統的保險，CDS的最大特點是，‘投保’一方并不需要持有某種債券，用一個通俗的比喻來說，合約買賣雙方完全是站在路邊，隨意押注路過的一輛車會不會出現事故，或者路邊的一棟房子會不會著火，然后進行買賣。這些車子和房子和對賭雙方本身沒有多少關系。
根本上，這就是一種投機。
記憶中，2008年前后美國次級債市場的總價值也不過7萬億美元，但圍繞次級債的CDS市場總規模卻高達62萬億美元，于是，只是很少一部分次級債違約，杠桿作用下，全球金融市場就差點灰飛煙滅。
現在，CDS產品還沒有出現，珍妮特只是通過傳統手法賣空垃圾債券，不可能引發太大的波瀾。